La inflación general en España ha aumentado seis décimas hasta alcanzar el 4,9% en septiembre, impulsada por el encarecimiento de los precios energéticos. Por su parte, la inflación subyacente se sitúa en el 3,1%. Estas cifras han llevado a la CEOE a prever un IPC medio anual del 3,6% para 2026, considerando las medidas aprobadas por el Gobierno y los aumentos puntuales de precios que se esperan en el contexto actual de conflicto.
Hasta septiembre, el promedio acumulado de inflación se encuentra en el 3,4%. La mayor parte de las medidas implementadas para mitigar los efectos de la guerra en Oriente Medio, que habían contenido el aumento de los precios energéticos en los últimos meses, fueron retiradas en gran medida en septiembre. Solo se mantiene una reducción gradual del Impuesto de Hidrocarburos.
Si se hubieran eliminado todas las medidas este mes, la inflación general habría alcanzado el 5,4%. Sin embargo, si se hubieran mantenido, el avance del IPC habría sido significativamente menor.
El Consejo de Ministros aprobó el 29 de septiembre un nuevo real decreto ley que incluye un tercer paquete de medidas en el marco del Plan Integral de Respuesta a la Crisis en Oriente Medio, extendiendo y adaptando estas medidas hasta el 31 de diciembre de 2026. La situación en Oriente Medio sigue siendo compleja, con un conflicto sin avances diplomáticos entre EE. UU. e Irán, y el tráfico marítimo en Ormuz prácticamente bloqueado, lo que mantiene el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril.
En la Unión Monetaria, el IPC armonizado de septiembre se sitúa en el 3,8%, seis décimas más que el mes anterior. En España, este indicador ha aumentado cuatro décimas hasta el 5,0%, lo que reduce ligeramente el diferencial hasta 1,2 puntos porcentuales.
En el primer semestre del año, la remuneración por asalariado creció un 3,9% y el coste laboral un 4,5%. La inflación media del primer semestre fue del 3%, lo que indica que los salarios han ganado poder adquisitivo en este periodo.
Análisis desagregado
Los precios energéticos experimentaron un notable repunte en septiembre, alcanzando un 21,7%, frente al 16,9% de agosto, marcando la tasa más alta del año. Sin embargo, esta tasa habría llegado al 27,1% sin las reducciones aplicadas en el Impuesto sobre Hidrocarburos.
Los precios de los alimentos sin elaborar continúan su ascenso, aumentando un 5,8% tras el 4,5% de agosto, rompiendo una tendencia de cinco meses a la baja. Dentro de la inflación subyacente, los servicios mantienen su tasa de variación en el 3,9%, mientras que los bienes industriales sin productos energéticos aceleran su incremento hasta el 2,0%. En contraste, los alimentos elaborados, bebidas y tabaco moderan su avance, recortando su tasa en una décima hasta situarse en el 1,5%.
